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档案2013年12月

一年前,我写了一篇文章返回消极企业价值股票.

零对冲筛选罗素2000公司发现10家具有负面企业价值的公司,然后进一步将屏幕细分为具有负数和积极的自由现金流量的公司(在此定义为EBITDA - CAP EX)。这是列表(点击放大):

包括短期投资产生更大的清单(点击放大):

像格雷厄姆网网一样,负面的股票是丑陋的资产负债表。他们赔钱;他们燃烧现金;这项业务,如果他们实际上有一个,通常需要被带到伍德斯(也是这样的管理,就此而言)。坦率地说,这就是为什么他们便宜。

只是为了好玩,我做了四次抛弃预测:

  1. 所有投资组合都击败了市场
  2. 投资组合1优于投资组合2(即所有负面ev股票才能表现出阳性FCF的股票)
  3. 投资组合3以1优于2的原因表达了组合4。
  4. 投资组合1和2差价表达投资组合3和4(纯负口股票营业胜过否定负面推荐,包括短期投资)

以下是结果:

1.负企业价值投资组合

2.否定企业价值投资组合(仅限FCF)

3.否定企业价值(Inc.短期投资)投资组合

4.负面企业价值(Inc.短期投资)投资组合(仅限FCF)

I’m根据以下评分预测:

  1. 所有投资组合都击败了市场 (正确的)
  2. 投资组合1优于投资组合2(即所有负面ev股票才能表现出阳性FCF的股票) (错误的)
  3. 投资组合3以1优于2的原因表达了组合4。 (错误的)
  4. 投资组合1和2优先表达投资组合3和4(纯负口股票营业胜过否则负面推出,包括短期投资)。 (正确的)

以下是跟踪性能的Tickerspy的四个虚拟投资组合的链接:

  1. 零对冲负性企业价值投资组合
  2. 零对冲消极企业价值投资组合(仅限阳性FCF)
  3. 零对冲负性企业价值(Inc.短期投资)投资组合
  4. 零对冲负性企业价值(Inc.短期投资)投资组合(仅限FCF)

看到我的早期帖子返回消极企业价值股票

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