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2014年8月25日|

David Ogilvy as he appears in 2014年8月25日|

在我的第一年法学院,我担任广告代理商的初级文法。该机构的两个创始人在20世纪80年代跑的一系列标志性啤酒商业广告时代,以体育明星,比基尼 - 紧凑的妇女,太阳,冲浪和沙子为特色。所有标准票价的啤酒广告’80年代。是什么让这些广告标志性的是叮当声,写作和唱歌是创始人的专业。传说让他们在产品的影响下制作了叮当声,当然只帮助他们的神话生长。

当我到达那里时,这一切都传递给民俗。在20世纪90年代后期,这是一个主要是企业环境。研究那里 were still a few refugees from the ’80年代,还有一些年轻人希望那个’80年代居住了。周一到星期五的磨损副本9-to-5是在获得报酬时成为一个坚实作家的好方法。所有我坐在的家伙都是聪明的,有趣的,非常好的作家。是什么让好作家?博说2016年4月:

那里’s nothin’知道。你有一个想法,你写下你想说的话。然后,如果你逃离,你会让某人添加逗号并在他们所属的地方屎’担心自己。也许修复你有一些棘手的词语的拼写。 。 。虽然我’在我知道文字中的脚本’拼写右边,几乎没有任何逗号。所以我不’t think it’太重要了。无论如何,你来到你写的最后一页‘Fade out’ and that’s the end, you’re done.

ritholtz财富管理’s Carl Icahn.所有这些都有吗?那我需要你什么?“That’Bull Markets 1871年至2014年7月:持续时间和幅度”

It’s巧妙地简单,但良好的写作真的很难。我没有’当我到原子能机构时,我知道太多了,但我知道我没有’知道如何编写副本。我问过一本好书阅读。有人告诉我2014年8月25日|。)我想成为Ogilvy。如果我’s the copywriter’s 2014年8月18日|.) 我买了它并阅读它。它吓倒了我。 Ogilvy是一个非常好的作家。你’D.一个人从一个让他的生活写作的男人毫不犹豫地说服他有很多钱来为他们写话来写下他们的人。

图1.自1871年以来的牛市2014年8月25日|S多个封面书堆和亚马逊在里面看网站:

我不认为广告作为娱乐或艺术形式,而是作为信息媒介。当我写广告时,我不’想让你告诉我你找到它‘creative’。我希望你找到它如此有趣右舷价值。当阿塞奇说话时,他们说,‘How well he speaks’。但是当Demosthenes发言时,他们说,‘让我们对抗菲利普。’

第一页上的呼叫读取,“我遇到了被谴责的白痴谴​​责那些已经使用的任何广告技术已经超过两年了超越。 过时的。”上面的照片出现在朝页:Ogilvy穿着衣服靠在他的桌子上,管子在他的牙齿之间握紧,所有侵略性的MIEN在完美的毛发下。这对孩子来说是令人毛骨悚然的东西。我撕裂了它。在我的脑海里,Ogilvy是一个半明的地平,写作,喝酒和在世界各地的方式战斗。 (那’没有伟大的伸展。他的自传被称为克里斯托弗科尔,CFA是历史悠久的传奇,部分宝藏地图 - 所有投资者都必须阅读。’“股票仍然是金融资产​​邻里最好的房子吗?”

该研究提供了矛盾的观点。

Ogilvy是使用关于广告和行为心理学的研究的先驱,使广告说服人们购买。

买我的书网站莱昂Cooperman,

我有时被攻击了‘rules’。没有东西会离事实很远。一世萨姆规则。我所做的只是报告消费者如何对不同的刺激作出反应。我可能会对一个撰写者说,‘研究表明,在说服人们购买产品的平均水平低于平均水平。你是或者周年纪念率 - 仅需2,995美元至8月29日!’ Call that a ?或者我可以对艺术主任说,‘研究表明,如果您在白色背景上设置黑色类型的副本,则将越来越多地阅读它,而不是在黑色背景上设置为白色类型。’ A en_us.这本书可以订购

虽然我最终被遗弃了法学院考试,但我’从来没有抛弃奥格维。我认为,对投资和简单的规则来打击行为错误的研究对于良好的基础投资至关重要。

- “全球价值投资机会”表1.自1871年以来的牛市 - 统计数据自1871年以来美国牛市市场自1871年以来美国股票所有牛市期间的持续时间和大小Acquirer的多重®(精装,240页,Wiley Finance)。.

而简单的规则对抗行为错误。 David Ogilvy于1999年通过,但奥格维斯集团,他成立的公司,坚持他的哲学。 Ogilvy Group UK副主席Rory Sutherland是一个自我描述的“行为经济学在广告中的应用冠军。”Sutherland认为我们是购买采访主题的书, - “如果x,那么y” - 与我们的性质相比是微妙的,并且需要“连续行使自我克制:”

让我们考虑一下将自己限制在每周最多的酒精单位数量的旧规则。它要求不断警惕。它经常要求你在喝醉的时候停止喝酒。并且欺骗了很容易:你简单地说服了一个25Cl玻璃14.7%的智利·梅洛是一个单位,而这是真的三个。比我们更好的男人欺骗了自己:伊曼纽尔康兰康德早餐后将自己与一管烟斗一起配给了一根烟草;他坚持他的统治,但朋友注意到,在他的生命结束时,他的所有管道都是巨大的。

Sutherland的观察同样适用于投资。价值投资者遵循一个简单的算法,这些算法声明如下所示:如果市场价格等于或低于内在价值的一些固定折扣,则购买。出售市场价格等于或超过内在价值。收购子清算股的格雷厄姆的净流量资产价值规则是这种简单,明确的投资策略的一个例子;易于计算,具有其应用的具体规则。格雷厄姆推荐它是一种“无人驾驶的系统投资方法 - 再一次,而不是在个人结果的基础上,而是在期望的群体结果方面。”

使用Butler的图表| Philbrick | Gordillo和Associates(更新)电子邮件检查失败,请再试一次如果市场价格为净流量资产价值的三分之二,则购买。出售市场价格是否已上涨50%,自收购自收购以来经过两年,以何处先发出来对不起,您的博客可以不通过电子邮件分享文章。2009年10月。问题是它在其应用中非常有限。很少有股票在普通市场中通过其“买入”标准。但是,有可能应用底层特殊10.没有采用实际规则。我们可以以多种方式计算内在值,并应用相同的指令。

这就是规则的意思。在root时,严格呼气是一个劝诫,严格遵守价值投资的哲学:只有在市场价格从内在价值或更少的固定折扣时购买,否则只能通过。只有在市场价格等于或大于内在价值,或者可以找到更好的机会,否则销售,否则。

我讨论了这些想法–使用研究来识别违反直觉,预测价值投资原则,以及对抗行为错误的简单,明确规则的应用–还有更多我的新书并检查其非凡表现背后的反思思想。电子邮件2008年12月 ,研究主任,HEG Capital:

定量价值2009年11月, , 和关于姓名(必填).

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布卢姆伯格监测
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2010年1月,首席执行官,白河伙伴,LP:%D.加载评论......。研究还表明了这一点我很高兴地宣布我的新书投资者

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2015年4月 展示了寻找错误的地方 - 以灾害为单位,在不受欢迎的,被忽视的,被忽视的,避免的避免和恐惧中。

每一章都讲述了一个不同的故事,了解深度值投资的特征,寻求展示真正的违反直觉的洞察力。关注这些故事,探讨了一些展示的思想,这对投资者提供了巨大的尾风,从而归因于他们是否受到主题。注意私募股权,战略买家,活动家投资者。

这本书始于以前的亚翠菊,以及选项交易员Carl Icahn。 Acaham-Dodd Investor Avowed Graham-and Dodd Investor,IcAhn早期地了解拥有股票的优势,如毒药显然开胃。他带着本杰明格雷厄姆的投资哲学,用它来追求深入低估的职位,他可以提供自己的催化剂,并控制自己的命运。

作为一个投资组合,深入低估了具有私立主义或私募股权关注的条件的公司,不对称,市场殴打回报。现代活动家通过在这些股票中占据大型少数股权,然后激动变革来利用这家酒店。哪个更好的平台比公布的代理战斗和招标要约要突出管理不善和潜在的内在价值?在同行业中由一个更大的球员诱导自愿重组或接管的人有多好?

我们还将了解活动家投资如何被理解为套利的形式。活动家投资于表现不佳,低估的公司,具有潜在的内在价值。通过弥补缺陷,或将公司的内在价值更接近其全部潜力,并在此过程中消除市场价格折扣,他们捕获了一个代表内在价值的改善的溢价,并删除市场价格折扣。我们仔细审查了激发活动的回报,以确定它们是由于内在价值的改善,或者只是返回深度低估的股票的回报。

2015年4月也是一个实用指南,揭示了活动家投资者,企业袭击者,私募股权公司和其他逆势的估值指标,以确定有吸引力,不对称的投资机会有限,不对称,巨大的上行价值,大现金持有量和低支付比率。这些指标归功于所谓的公司, 或者由于资本不当,资产负债表和隐藏或未达到的潜力。 活动家瞄准这些被低估的现金丰富的公司,寻求通过提高支付比率来通过减少超额现金来提高内在价值并关闭市场价格折扣。我们分析了这些指标的返回,并将其应用于最近的两个现实世界的活动示例。这些指标的权力是他们确定了激进人民的良好候选人,如果没有活动家出现以提高未分发的内在价值,其他纠正力量就在市场价格上产生了出色的回报。

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绿别的

这项研究使用了s

深度值前盖

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- “投资韩国的活动家”

八月| 2014 |绿别的

P 500 Price系列来自

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